从半年报看侯晓楠时代的“新阅文”：降收增利，AI会成为业绩新引擎吗？

8月10日，阅文集团（0772.HK，股价32.35港元，市值329.41亿港元，以下简称阅文）发布2023年中期业绩报告，这是侯晓楠出任阅文CEO后的业绩“首秀”。

(相关资料图)

业绩报告显示，阅文2023年上半年收入32.8亿元，较上年同期的40.87亿元，下降19.7%，但归母净利润为3.8亿元，同比增长64.8%（以上财务数据均未经审计）。

图片来源：阅文集团半年报截图

对比去年同期《人世间》《心居》《风起陇西》等爆款作品，今年上半年，阅文的几部重点作品，电视剧《平凡之路》和《纵有疾风起》以及经典IP《星辰变》和《全职法师》的动画续作，在圈层领域很受关注，但并未实现全面破圈。

今年5月9日，腾讯20年老将侯晓楠接掌阅文，面对当前的经营情况，他将如何提振公司业绩？8月10日晚间，《每日经济新闻》记者从阅文半年报业绩交流会上获悉，侯晓楠将加大对AIGC技术的布局，推进AI全面融入公司各业务环节。

平均月付费用户达880万人，但每位用户支出的钱少了

在线阅读板块，是阅文收入的第一大来源。

据阅文2022年中期业绩报告，今年上半年阅文在线业务收入为20.4亿元，同比下降11.6%，在总收入中的占比为62.1%，明显高于上年同期的56.4%。其中，自有平台产品收入为17.6亿元，环比上涨2.6%，占在线业务总收入超80%。对于在线业务收入下滑，阅文称，主要由于公司减少了用于获取低投资回报率用户的营销开支，导致若干产品的收入受到负面影响所致。

图片来源：阅文集团半年报截图

受此决策的影响，用户数量也出现了一定下滑。阅文自有平台及自营渠道上半年的平均月活跃用户由2.65亿人同比减少20.0%至2.12亿人，其中自有平台产品的月活跃用户由1.2亿人同比减少12.0%至1.05亿人。对此，阅文表示，主要是由于继续专注于控制成本及提升运营效率，减少了用于获取低投资回报率用户的营销支出所致。

值得注意的是，作家群体依然看行业龙头的影响力。今年上半年，阅文新增约20万名作家、35万本小说，新增字数超过195亿。

受益于内容精品化、反盗版措施等，今年上半年，阅文平均月付费用户达到880万人，同比上涨8.6%。不过，用户在对网文内容的付费态度上更加谨慎，每名付费用户平均每月支出的钱比上年同期减少14.2%至33.3元。

目前阅文付费平台囊括起点读书、QQ阅读、潇湘书院等。侯晓楠在今年7月接受《每日经济新闻》记者专访时直言，免费更多是一种偏流量变现，而付费用户则能与作品、作者产生“超乎想象的连接”。所以，阅文的重心会坚定在付费板块。

源源不断的优质内容，才能吸引更多用户付费，并让他们掏出更多的钱。因此，阅文在辅助创作方面不遗余力地为作家提供便利。今年7月中旬，阅文推出了网文行业的第一个大模型“阅文妙笔”。

“目前，该产品可为作家提供多种辅助创作的功能，例如收集史料和专业知识、描写某些固定场景、提供人物起名灵感等。”侯晓楠在业绩交流会上表示，上述功能为作家减少了部分冗余、枯燥的工作，令作家能够更加聚焦在故事的创意性和对核心内容的创作上，从而提升创作的质量和效率。

同时，侯晓楠还透露，将通过AI来增强与用户的互动，已设计的AI虚拟角色功能正在内测中。“用户可以通过该功能和故事中的角色去交流，获得书中内容沉浸式的体验。此外，用户还可以根据自身喜好创作角色形象并通过聊天逐渐丰富该形象，甚至进行多人聊天。”

“既理解AI逻辑又懂内容的复合型人才非常稀缺”

阅文的另一大营收主力为版权运营及其他收入，主要包含制作及发行剧集、动画、电影，出授版权，运营自营网络游戏及销售纸质图书的收入。

阅文2022年中期业绩报告显示，今年上半年阅文为版权运营及其他收入12.4亿元，同比下降30%，占总收入的比重下降到37.9%。对于版权运营收入的下滑，阅文称，主要是由于今年上半年上线的影视项目少。

新丽传媒CEO曹华益在业绩交流会上说，今年阅文的影视项目将集中在下半年。“预计会有4部电视剧。目前已经上线了《潜行者》，待播的还有《斗破苍穹2》《骄阳伴我》《与凤行》。”

《潜行者》正在暑期档热播，8月11日正片播放市占率排名第三图片来源：灯塔专业版

在侯晓楠为阅文搭建的新架构下，新丽传媒和阅文影视组成了影视事业部。“由曹总（曹华益）带领，新丽和阅文将进一步紧密融合，构建一体化的运营模式。我相信，此次调整会使新丽的精品制作能力进一步扩张，持续产出‘多品类、系列化’的爆款影视作品，提升阅文IP知名度与影响力。”侯晓楠在交流会上表示，希望能复制《庆余年》《赘婿》等精品内容的成功。

于阅文而言，生产源源不断的好作品只是第一步，更关键的在于，怎样将这些好作品变成好IP，通过授权方式让它们活跃到动漫、电影、电视剧、游戏等各个领域，覆盖并影响更多人，进而提升公司业绩天花板。

在侯晓楠看来，AIGC能赋能整个IP生态，但目前阅文在应用AIGC工具视觉化文字IP的过程中，也遇到一些难题。“AIGC生成的内容缺乏连续性，无法通过简单的步骤将文字直接转化成流畅且长篇的视觉化内容，由于视觉形态内容的制作流程繁复且某些工序的创意性及专业性要求很高，目前AI技术的阶段也很难满足这些步骤的制作。”

与此同时，侯晓楠还发现，相关人才的缺乏限制了行业的发展。“目前既理解AI逻辑、能够给到AI精准指令，又懂内容、能讲好故事的复合型人才非常稀缺，所以AIGC在动漫和影视行业内的应用尚不广泛。”

侯晓楠相信AI技术会继续突破，而阅文的大量业务都可以借助AI。“在运用AI工具的过程中，我们频繁地反馈和训练AI模型，是业内最有机会突破难点、运用AI技术赋能业务的企业。”

关键词：